根据数位消息人士透露,和记黄埔 与俄罗斯电信企业Vimpelcom 重启合并旗下意大利移动部门的谈判,这或许受到和记黄埔子公司3 Ireland在爱尔兰的收购上周获得批准的激励。
“谈判再次启动了。”消息人士之一表示。该人士要求匿名。
消息人士称,Vimpelcom聘请摩根士丹利担任交易的顾问。高盛则为和记黄埔提供服务。Mediobanca预计也将参与。
Vimpelcom、Wind、和记黄埔、高盛、摩根士丹利和Mediobanca的发言人均拒绝置评。
据消息人士,过去六个月里双方的谈判走走停停,去年12月时曾非常接近达成协议。和记黄埔收购O2爱尔兰获批,以及Wind债务实现部分再融资,是推动双方继续开展谈判的动力。
Wind高达95亿欧元(130亿美元)的债务,一直是交易的障碍。不过4月时一项债务再融资计划的条款,明确允许该公司转让所有权。
和记黄埔子公司3 Ireland上周终于获得当局批准,将以10亿美元现金从Telefonica 手中购得O2爱尔兰业务。此前和记黄埔同竞争监管机构进行了长期谈判,安抚了当局对于电信网络运营商数量从四家减少到三家的疑虑。
此次收购交易,是和记黄埔旗下电信业务3 Group增强欧洲市场地位的最新行动。18个月以前,3 Austria曾以17亿美元价格购得法国Orange 在奥地利的业务,当时也是说服了当地监管机构的反对。
眼下和记黄埔把目标对准了意大利,3 Italia是该国四家电信运营商中规模最小的一个,排在Telecom Italia Mobile,沃达丰 和Vimpelcom的子公司Wind之后。
去年和记黄埔一度接洽Telecom Italia并提议合并它们的移动业务,但被Telecom Italia的主要股东否决。
如果和记黄埔此次能够和Wind达成一致,那么下一步就需要让欧洲监管机构相信,减少移动网络运营商的数目实际上对消费者有利。
这可能会成为一个重要的先例,因为欧盟执委会将在7月10日之前,就是否批准Telefonica Deutschland 收购荷兰KPN 的德国子公司E-Plus一事做出决定。Telefonica Deutschland 希望以约120亿美元完成交易。
**WIND的转变**
Wind的2013年未计利息、税项、折旧及摊销之利润(EBITDA)约为19亿欧元,几位熟悉该公司的消息人士说,估值可能为不计债务后的6.5倍EBITDA。
几位了解Vimpelcom想法的消息人士说,在与和记黄埔交易之前,Vimpelcom可寻求透过增资、或者以剥离资产来增加现金的方式来增加Wind的权益。
几位熟悉内情的消息人士说,外界早已预期Wind可能会以5亿欧元出售其在意大利的电信线柱,但由于Vimpelcom与和记黄埔恢复谈判,所以出售程序尚未启动。
收购Wind的控股股权是此前谈判陷入僵局的症结所在,因为有来自Vimpelcom最大股东Altimo的阻力。Altimo是俄罗斯富豪Mikhail Fridman的Alfa Group旗下电信投资部门。
不过如果和记黄埔是以全部现金交易的提议而重回谈判桌,就像其收购O2爱尔兰那样,那么Fridman可能会被吸引,因为这对强化Wind资产负债表将有助益,且可让所有Vimpelcom股东如释重负。